Os ETFs de Ethereum não são como os ETFs de Bitcoin (até agora)

Poucos meses posteriormente a SEC dar sinal verdejante inicial, os ETFs spot de Ethereum foram lançados oficialmente na última terça-feira.

No entanto, os resultados imediatos foram bastante decepcionantes, e não podemos deixar de compará-los ao lançamento do ETF de Bitcoin em janeiro deste ano.

ETFs ETH vs. ETFs BTC

CryptoPotato relatou no início desta semana que os nove ETFs spot Ethereum tiveram um primeiro dia sólido, reunindo mais de US$ 106 milhões em fluxos líquidos. Uma vez que esperado, o fundo Grayscale convertido (ETHE) viu retiradas substanciais de quase US$ 500 milhões, mas os fluxos para o resto (principalmente ETHA e ETHW) conseguiram mitigar a dor.

No entanto, os três dias seguintes foram muito diferentes, pois a tendência mudou rapidamente. Em vez de entradas gerais, os números diários ficaram vermelhos, com US$ 133,3 milhões retirados em 24 de julho, US$ 152,4 milhões retirados em 25 de julho e US$ 162,7 milhões retirados em 26 de julho.

É uma tendência preocupante, já que as saídas estão, na verdade, crescendo. O ETHE da Grayscale perdeu $326,9 milhões, $346,2 milhões e $356,3 milhões, respectivamente, nesses três dias.

No entanto, a demanda pelos produtos restantes, mesmo para ETHA da BlackRock e FETH da Fidelity, tem minguado, e eles não conseguiram recompensar as retiradas massivas de ETHE. Uma vez que tal, os números posteriormente os primeiros quatro dias de negociação mostram US$ 341,8 milhões retirados dos ETFs spot de Ethereum.

Há um contraste gritante em confrontação com os primeiros quatro dias de ETFs de Bitcoin à vista. A data de lançamento viu mais de US$ 650 milhões em entradas, o segundo US$ 203 milhões e o quarto US$ 453,8 milhões. Pequenas saídas foram vistas exclusivamente no terceiro dia (US$ 52,7 milhões). Os fluxos líquidos no totalidade foram próximos a US$ 1,260 bilhão em exclusivamente quatro dias, destacando a enorme diferença em confrontação com os ETFs de Ethereum.

E quanto ao desempenho dos preços?

Embora a diferença na demanda pelas duas maiores criptomoedas seja mais do que evidente (pelo menos por enquanto), o desempenho dos preços dos ativos subjacentes nos primeiros dias de negociação posteriormente o lançamento de seus respectivos ETFs foi inesperado.

Com mais de US$ 1,250 bilhão entrando no ecossistema BTC, alguém poderia imaginar que o preço do bitcoin estaria em subida. Mas, eles estarão errados. A criptomoeda disparou de US$ 45.000 para US$ 49.000 depois que os ETFs chegaram aos mercados em 11 de janeiro, mas caiu para US$ 41.300 no quarto dia.

ETH, por outro lado, começou com uma queda de preço de $ 3.500 para $ 3.000, o que era um tanto antecipado devido às saídas, mas se recuperou e atualmente está perto de $ 3.300. Uma vez que tal, o ether caiu exclusivamente 6,5% agora, apesar das saídas substanciais, enquanto o BTC despencou 16%, embora os ETFs tenham sido um grande sucesso em seus primeiros dias.